认识GE的新老板:Larry Culp能否正确驾驶这艘船?

 通用电气正在转向一个局外人来清理一个耗时数十年的混乱局面。suc即刻财经

现年55岁的拉里·卡尔普(Larry Culp)是一位 久经考验的领导者。他受到了英雄般的欢迎突然被安装为GE的新老板之后,从华尔街周一。通用电气 (GE)股价飙升10%。
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Culp 在37 岁时成为工业制造商丹纳赫 (DHR)的首席执行官,他面临着将GE恢复到伟大的重大任务。这个标志性的灯泡制造商,核磁共振成像机和喷气发动机正在从糟糕的定时交易中萎缩,公司结构不必要的复杂性 和不断增加的债务。
 
在过去的18年中,近半个世纪以来,通用电气的市值已经消失了。这大约是Facebook (FB)的大小。
 
GE是一家以卓越管理而自豪的公司,它非常绝望,在126年的历史中,它首次由一个局外人领导。
 
“通用电气一直在观看一段缓慢(但致命)的火车残骸,”Melius Research首席分析师斯科特戴维斯周一致信客户。
 
“解决15年糟糕的决定将需要勇气,”戴维斯补充说:“我不想打赌拉里。”
 
 
Culp带来了可信度
通过引入新鲜血液,通用电气打赌它将能够加速在约翰弗兰纳里(John Flannery)领导下的转型计划,约翰弗兰纳里 是该公司30年的老将,他被毫不客气地推卸为首席执行官,为Culp腾出空间。
 
Cowen分析师Gautam Khanna写信给客户说:“应该赞扬GE选择一位可靠的,经验丰富的GE局外人。” Culp很可能“更坦率,更快地发现事情可能有多糟糕。”
 
Culp在2001年至2015年间领导丹纳赫时创造了令人印象深刻的业绩记录。该公司的收入和市值在此期间增长了五倍。
 
哈佛商学院的毕业生被认为将丹纳赫从一个疲惫的制造商重塑为一家拥有强大健康科学和技术业务的现代化公司。他推动丹纳赫进入医疗保健领域,这家公司今天销售牙医使用的工具,灯具和软件。
 
“他有能力接管这样规模的公司,”CFRA Research负责GE的分析师Jim Corridore说。
 
图表丹纳赫股票
 
'令人不安'减记了
Khanna欢呼Culp在丹纳赫的“谨慎”资本配置历史,并指出在他任职期间部署了大约250亿美元。
 
经过多年导致债务累积的糟糕决策,通用电气公司急需对其资源枯竭进行强有力的管理。分析师表示,在前首席执行官杰夫·伊梅尔特(Jeff Immelt)的领导下,通常会高买高卖。
 
考虑一下2015年灾难性收购阿尔斯通(Alstom),这是一笔95亿美元的收购,在极其错误的时间将GE Power进一步推向化石燃料。GE电力公司今天陷入混乱,该公司宣布将需要记录高达230亿美元的会计记录,以反映所收购业务的恶化。
 
“减记的规模令人不安,”科里多尔说。
 
去年担任首席执行官时,弗兰纳里接管了一家陷入混乱的公司。虽然他因披露他发现的“脏衣服”而值得称赞,但弗兰纳里未能迅速行动以恢复股东的信心。
 
耶鲁大学管理学院公司治理权威杰夫索南菲尔德说:“约翰弗兰纳里很难逃脱他继承的坏手。”
 
伊梅尔特在一份声明中预测,由于其卓越的技术和人才,GE Power将在新的领导团队下恢复。
 
“Larry Culp将成为GE及其董事会的强有力领导者。他的专业知识和经验与GE的需求完美契合,”伊梅尔特说。
 
 
GE会继续改造吗?
现在,Culp必须决定是否推进Flannery的转变计划。Culp于4月加入通用电气董事会,这意味着他签署了弗兰纳里推动重组公司的权力,其蓬勃发展的航空业务和可再生能源。
 
改造将要求GE摆脱其医疗保健,铁路,灯泡和石油和天然气业务 - 并使用所得款项偿还债务。
 
考虑到Culp在丹纳赫的医疗保健历史,Sonnenfeld预测通用电气可以决定保留自己的医疗保健部门。
 
由伊梅尔特和韦尔奇在几十年间建立起来的GE庞大的公司结构可能会在Culp下变得微不足道。
 
Culp在公司办公室雇佣了不到100名员工的丹纳赫,而戴维斯表示,这位新任首席执行官可能会“剥夺公司的必要职能并拆除所有领地”。
 
Larry Culp GE爆头
丹纳赫前首席执行官拉里·卡尔普(Larry Culp)是第一位领导通用电气的局外人。
 
未来的挑战
但仅削减成本并不能解决通用电气。
 
Culp需要快速解决GE Power的问题。该业务不仅面临可再生能源的严峻挑战,而且最近出现的刀片故障也指出了潜在的质量问题。
 
由于多年的疏忽和低利率,通用电气还面临巨额养老金短缺。
 
此外还有通用电气资本(GE Capital)的鬼魂,这是十年前金融危机期间几乎杀死通用电气的金融机构。Culp将负责安全缩减通用电气资本,同时驾驶地雷,例如正在由司法部调查的已解散的次级抵押贷款业务 WMC Mortgage 。
 
在通用电气资本的其他地方,Culp需要稳定长期护理保险组合,该组合在1月份遭受了60亿美元的损失。这一消息引发了美国证券交易委员会的调查 - 这是通用电
 
通过招聘Culp,通用电气可能会迅速改善其在华尔街的严重可信度问题。但不要被愚弄:扶正船只需要更长的时间。
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