保险资管协会发布险资调研报告:固收仍是主配置对象

 近日,中国保险资管业协会发布《2018-2019保险资管业调研报告》(下称《报告》),披露了221家保险机构资金运用的最新调研数据。

 
  《报告》显示,超七成保险资金由险企自主投资或委托保险资管机构投资。截至2018年末,保险资产管理机构总资产管理规模15.56万亿元,2018年规模增长率10.02%。保险资管机构管理的资金中,保险资金是最重要的资金来源。
 
  其中,截至2018年末,管理系统内保险资金占比77.14%;管理第三方保险资金占比6.39%;管理银行资金占比3.53%;管理养老金及企业年金占比6.60%;管理其他资金占比6.34%。在增速上,保险行业管理的银行资金同比下降39.58%,管理的养老金及企业年金同比增长32%,管理的其他资金同比增长67.88%。
 
  从投资方向看,固定收益类投资仍然是保险资金的主要配置对象。根据《报告》,截至2018年末,保险资金债券投资占比39%;银行存款占比12.3%;金融产品类资产占比18.5%;股票和公募基金合计占比10.8%;未上市股权投资占比5.7%;境外投资占比4.6%。
 
  目前保险资金主要有两种投资模式,包括自主投资(24%)和委托投资(76%)。自主投资主要指直接购买保险资管产品,投资公募基金、信托、私募股权基金,其他资产等。委托投资则包括委托关联方保险资管和委托外部管理人。
 
  根据《报告》,目前保险业已经形成了保险机构为主,业外受托管理机构为辅的资金管理格局。
 
  目前已形成五大格局:自主投资与委外投资(指委托关联方保险资管或委托业外管理人)是保险公司选择最多的投资模式组合,共有71家公司选择这类组合;44家公司选择全部自主投资;29家公司选择全部委托模式;21家公司选择自主投资+委托关联方保险资管机构模式;20家公司选择自主投资+委托关联方+委外模式。
 
  其中,委托投资仅指委受托专户业务,不包括保险公司直接投资保险资管机构发行的保险资管产品以及公募基金管理人发行的公募产品。
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